LA TRANSFORMACIÓN DE LA POLÍTICA MONETARIA: UNA MIRADA HACÍA EL ÍNDICE DE PRESIÓN DE LA CADENA DE SUMINISTRO GLOBAL (GCSPI)

Resumen

La pandemia producida por la COVID-19 no solamente dejó estragos en la salud pública, sino que además generó interrupciones en la cadena de suministro, convirtiendo ese escenario en un desafío para la economía internacional. Las interrupciones de carácter logístico, los aumentos en los costos de envío y la tardanza en los tiempos fueron propiciados por el cierre de fábricas ubicadas en Asía, así como la extensión en los tiempos de cuarentenas que afectaron la movilidad. Estas circunstancias explicitadas permitieron de alguna manera efectuar ejercicios de medición tendientes a examinar las cadenas de suministro en un contexto global para identificar la presión inflacionaria en ellas como consecuencia de la ruptura en la provisión de materiales en el mundo.

Ante lo descrito la presente ponencia tiene como objetivo mostrar cómo a través de los episodios de la falta de sincronización entre la oferta y la demanda producida por la pandemia, la inflación que se presentó y que continúa haciendo ruido en el mercado su naturaleza es vía tirón de la oferta, que aún sigue siendo desconocida por los bancos centrales manteniendo su visión tradicionalista de intervenir el mercado monetario de acuerdo con la dinámica de la demanda agregada.

Finalmente, los bancos centrales se encuentran en una transición de examinar la inflación ya no basados en datos monetarios sino incorporando datos de costos de envío, tiempos y movimientos de las mercancías para poder explicar el comportamiento de los precios locales e internacionales.