Análisis financiero: enfoques en su evolución
pdf
E-Pub
Audio

Palabras clave

Análisis financiero
contabilidad
enfoques

Cómo citar

Puerta Guardo, F., Vergara Arrieta, J., & Huertas Cardozo, N. (2018). Análisis financiero: enfoques en su evolución. Criterio Libre, 16(28), 75-94. https://doi.org/10.18041/1900-0642/criteriolibre.2018v16n28.2125

Resumen

El presente artículo tiene como propósito analizar los avances teóricos del análisis financiero, luego de una revisión detallada, selectiva y crítica de la bibliografía publicada en torno a la temática. Para ello, inicialmente se establecieron criterios de búsqueda de fuentes bibliográficas de trayectoria internacional (pertinencia, originalidad e índice de citación), bajo los cuales se identificaron libros de editoriales arbitradas y artículos de revistas indexadas en bases de datos de reconocida trayectoria como WEB OF SCIENCE, SCOPUS, SCIENCE DIRECT y EBSCO. Con ello, se conformaron categorías de análisis y síntesis relacionadas en procesos deductivo-inductivos, para dar paso a la interpretación teórica global. Los resultados evidencian que el análisis financiero es un tema abordado por muchos autores desde diferentes enfoques. Sobresalen el tradicional o común, ampliamente estudiado por las principales escuelas de negocios y académicos de universidades a nivel mundial. Otros autores defienden la idea de que el análisis financiero debe complementarse con datos cualitativos en igualdad de importancia que los cuantitativos –generalmente extraídos de los estados financieros e información conexa–. Los autores han denominado a este enfoque sinérgico. Se concluye que el análisis financiero, independientemente del enfoque donde se ubique, es actualmente una herramienta de suma importancia para la gestión empresarial y toma estratégica de decisiones.

https://doi.org/10.18041/1900-0642/criteriolibre.2018v16n28.2125
pdf
E-Pub
Audio

Citas

Altman, E. (1968). Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy. The Journal of Finance, 23(4), 589-609. doi:10.2307/2978933

Altman, E. (1973). Predicting Railroad Bankruptcies in America. The Bell Journal of Economics and Management Science, 4(1), 184-211. doi:10.2307/3003144

Altman, E., & Loris, B. (1976). A Financial Early Warning System for Over-the-Counter BrokerDealers. The Journal of Finance, 31(4), 1201- 1217. doi:10.2307/2326283

Altman, E., Narayanan, P., & Haldeman, R. (1977). ZETA Analysis: A New Model to Identify Bankruptcy Risk of Corporations. Journal of Banking & Finance, 1(1), 29-54. doi:10.1016/0378-4266(77)90017-6

Arias-Bello, M. L., & Sánchez-Serna, A. d. (2014). Bases de medición: correspondencia entre las Normas Internacionales de Información Financiera, los Estándares Internacionales de Valuación y el contexto actual colombiano.

Cuadernos de Contabilidad, 15(37), 25-53. Atrill, P. (2014). Financial Management for Decision Makers (7th ed.) London, United Kingdom: Pearson.

Ball, R. (2006). International Financial Reporting Standards (IFRS): pros and cons for investors. Accounting and Business Research, 36(1), 5-27. doi:10.1080/00014788.2006.9730040

Beaver, W. (1966). Financial Ratios as Predictors of Failure. Journal of Accounting Research, 4, 71-111.

Beaver, W. (1968). Market Prices, Financial Ratios, and the Prediction of Failure. Journal of Accounting Research, 6(2), 179-192. doi:10.2307/2490233

Beneish, M. (1999). The detection of earnings manipulation. Financial Analysts Journal, 55(5), 24-36.

Berk, J., & DeMarzo, P. (2014). Corporate Finance (3th ed.) Boston, United States of America: Pearson.

Bernstein, L. (1989). Financial Statement Analysis: Theory, Applications and Interpretation (4ª ed.) Irwin Homewood.

Berry, A., & Jarvis, R. (1991). Accounting in a Business Context (1th ed.) Great Britain, UK: Springer. doi:10.1007/978-1-4899-6944-6 Besley, S., & Brigham, E. F. (2016). Fundamentos de Administración Financiera (14 ed.) México: CENGAGE Learning.

Block, S. B., & Hirt, G. A. (2001). Fundamentos de gerencia financiera (9 ed.) Bogotá, Colombia: McGraw-Hill.

Blum, M. (1974). Failing Company Discriminant Analysis. Journal of Accounting Research, 12(1), 1-25. doi:10.2307/2490525.

Bobenrieth, M. (1994). El artículo científico original: estructura, estilo y lectura crítica. Granda, España: Escuela Andaluza de Salud Pública. Documentos Técnicos EASP.

Bonsón, E., Cortijo, V., y Flores, F. (2009). Análisis de estados financieros. Fundamentos teóricos y casos prácticos. Madrid, España: Pearson Educación.

Brealey, R. A.; Myers, S. C., & Allen, F. (2014). Principles of Corporate Finance (11th ed.) New York, United States of America: McGrawHill–Irwin.

Brentani, C. (2004). Portfolio Management in Practice, A volume in Essential Capital Markets. London, England: Elsevier Butterworth-Heinemann. doi:10.1016/B978- 075065906-2.50010-7

Brigham, E. F., & Ehrhardt, M. (2014). Financial Management. Theory and Practice (14th ed.) South-Western, United States: Cengage Learning.

Bukovinsky, D. (1993). Cash Flow and Cash Position Measures in the Prediction of Business Failure: an Empirical Study. Tesis de la Universidad de Kentucky.

Cano, J.; Vergara, J., & Puerta, F. (2017). Design and implementation of a balanced scorecard in a Colombian company. Espacios, 38(1), 19.

Carrasco, C., y Pallerola, J. (2014). Gestión financiera. Madrid, España: Ra-Ma.

Castaño, C., y Arias, J. (2013). Análisis financiero integral de empresas colombianas 2009- 2010: Perspectivas de competitividad regional. Entramado, 9(1), 84-100.

Castellanos-Sánchez, H. A. (2015). Medición de activos no financieros. Un análisis de los elementos que intervienen en la decisión de la gerencia al optar por el modelo del valor razonable. Cuadernos de Contabilidad, 16(40), 41-71. Recuperado de: dx.doi. org/10.11144/Javeriana.cc16-40.manf

Chaves Da Silva, R. (2010). Aproximación al estudio de la normalización contable internacional, desde la escuela neopatrimonialista. Revista Internacional Legis de Contabilidad y Auditoría (41), 95-140.

Correa, J.; Castaño, C., y Ramírez, L. (2010). Análisis financiero integral: elementos para el desarrollo de las organizaciones. Lumina (11), 180-193.

Deakin, E. B. (1972). A Discriminant Analysis of Predictors of Business Failure. Journal of Accounting Research, 10(1), 167-179. doi:10.2307/2490225

Dekanski, A. (2014). How to present and publish research results. Journal of the Serbian Chemical Society, 72(12), 1561-1570. doi:10.2298/ JSC140610066D

Edmister, R. (1972). An Empirical Test of Financial Ratio Analysis for Smnall Business Failure Prediction. The Journal of Financial and Quantitative Analysis, 7(2), 1477-1493. doi:10.2307/2329929

Ehrhardt, M. C., y Brigham, E. F. (2007). Finanzas corporativas (2 ed.) México: Cengage Learning.

Entwistle, G. (2015). Reflections on Teaching Financial Statement Analysis. Accounting Education an international journal, 24, 555- 558. doi:10.1080/09639284.2015.10 75314

Fanning, K. M., & Cogger, K. O. (1998). Neural network detection of management fraud using published financial data. Intelligent Systems in Accounting, Finance & Management, 7, 21–41. doi:10.1002/ (SICI)1099-1174(199803)7:1<21::AIDISAF138>3.0.CO;2-K

Feroz, E. H.; Park, K., & Pasten, V. S. (1991). The Financial and Market Effects of the SEC’s Accounting and Auditing Enforcement Releases. Journal of Accounting Research, 29, 107–142. doi:10.2307/2491006

Feroz, E.; Kim, S., & Raab, R. (2003). Financial statement analysis: A data envelopment analysis approach. Journal of the Operational Research Society, 54, 48-58. Recuperado de: http://ezproxy.uninorte.edu.co:2124/ article/10.1057/palgrave.jors.2601475

Fitzpatrick, F. (1932). A Comparison of Ratios of Successful Industrial Enterprises with Those of Failed Firm. Certified Public Accountant, 6, 727-731.

Foster, G. (1986). Financial Statement Analysis (2ª ed.) Prentice-Hall, Englewood Cliffs. Gallagher, T. J., & Andrew Jr, J. D. (2001). Administración financiera (2 ed.) Bogotá, Colombia: Pearson Educación.

García, V. (2015). Análisis financiero. Un enfoque integral. México: Grupo Editorial Patria.

García-Ayuso, M., y Jiménez, S. (1996). Una Reflexión Crítica sobre el Concepto y ámbito del Análisis Financiero y los Objetivos de la Investigación en Materia de Análisis de la Información Financiera. Revista Española de Financiación y Contabilidad, XXV(87), 403-427.

Gibson, C. H. (2013). Financial Reporting & Analysis. Using Financial Accounting Information (13th ed.). Norwalk, United States of America: South-Western, Cengage Learning.

Giner, B. (1990). Información contable y toma de decisiones. Revista Española de Contabilidad y Finanzas, 20(62), 27-43.

Gitman, L. J., y Zutter, C. J. (2012). Principios de administración financiera (12 ed.) Naucalpan de Juárez, Estado de México: Pearson.

Gremillet, A. (1989). Los ratios y su utilización. Madrid, España: Pirámide.

Guerrero, J., & Galindo, J. (2014). Contabilidad 2. México: Grupo Editorial Patria.

Harrison Jr. , W., & Horngren, C. (2008). Financial Accounting (7th ed.) New Jersey, United States of America: Pearson Education, Inc.

Hernández, H.; Martínez, D., y Cardona, D. (2016). Enfoque basado en procesos como estrategia de dirección para las empresas de transformación. Saber, Ciencia y Libertad, 11(1), 141-150. Recuperado en abril 15, 2017.

Hindmarch, A.; Atchison, M., & Marke, R. (1977). Accounting: an introduction. London, England: The Macmillan Press LTD. doi:10.1007/978- 1-349-15639-9

Hoyos, C. (2000). Un modelo para la investigación documental. Guía Teórico-Práctica sobre Construcción de Estados del Arte con importantes reflexiones sobre la investigación. Medellín, Colombia: Señal Editora.

Ibarra, A. (2006). Una perspectiva sobre la evolución en la utilización de las razones financieras o ratios. Pensamiento & Gestión(21), 234-271.

Ishibashi, K.; Iwasaki, T.; Otomasa, S., & Yada, K. (2016). Model selection for financial statement analysis: Variable selection with data mining technique. Procedia Computer Science, 96(2016), 1681-1690. doi:10.1016/j. procs.2016.08.216

Janica , F., y Piñeiro, J. (2008). USGAAP vs, IFRS y COLGAAP Lo Básico. Ernst &Young Audit Ltda. Recuperado de: www.globalcontable. com/archivosgenerales/secciones/ifrs/ comparativos/ey/colgaapbasico.pdf

Janica, F., y Piñeiro, J. (2008). USGAAP vs, IFRS y COLGAAP Lo Básico. Ernst &Young Audit Ltda.

Kaplan, R., & Norton, D. (2004). Strategy Maps: Converting Intangible Assets into Tangible Outcomes. Boston, United States of America: Harvard Business School Publishing.

Karaibrahimoglu, Y. Z., & Tunç, G. (2014). Financial Statement Analysis under IFRS. In N. Ray, & K. Chakraborty, Handbook of Research on Strategic Business Infrastructure Development and Contemporary Issues in Finance, 238-255. United States of America: IGI Global. doi:10.4018/978-1-4666- 5154-8.ch017

Keown, A.; Martin, J., & Petty, J. (2014). Foundations of Finance. The Logic and Practice of Financial Management (8th ed.) New Jersey, United States of America: Pearson Education, Inc.

Kerlinger, F., & Lee, H. (2002). Investigación del comportamiento (4a ed.) México: McGrawHill.

Lenard, M. J., & Alam, P. (2009). An historical perspective on fraud detection: from bankruptcy models to most effective indicators of fraud in recent incidents. Journal of Forensic & Investigative Accounting, 1, 1–27.

Lev, B. (1971). Financial Failure and Informational Decomposition Measures. Accounting in perspective : contributions to accounting thought by other disciplines, 102-111.

Lev, B. (1974). Financial Statement Analysis: a New Approach. Prentice-Hall.

Libby, R. (1975). Accounting Ratios and the Prediction of Failure: Some Behavioral Evidence. Journal of Accounting Research, 13(1), 150-161. doi:10.2307/2490653

Lizarraga, F. (1996). Modelos Multivariantes de Previsión del Fracaso Empresarial: Una Aplicación a la Realidad de la Información Contable Española. Tesis doctoral. Universidad Pública de Navarra.

Lusztig, P., & Schwab, B. (1988). Managerial Finance in a Canadian Setting (4th ed.) Toronto, Canada: Butterworth-Heinemann Ltd, Elsevier Inc. doi:10.1016/B978-0-409- 80601-4.50067-7

Martínez, E. (2013). Finanzas para directivos (2 ed.) Madrid, España: McGraw- Hill. Merwim, C. (1942). Financing small corporations in five manufacturing industries. New York National Bureau of Econimics Research, 1926-1936.

Moyer, C. (1977). Forecasting Financial Failure: A Re-Examination. Financial Management, 6(1), 11-17.

Ohlson, J. A. (1980). Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy. Journal of Accounting Research, 18(1), 109-131. doi:10.2307/2490395

Oliveras, E., & Moya, S. (2005). La utilización de los datos sectoriales para complementar el análisis de los estados financieros. Contabilidad y Dirección, 2, 53-69.

Ortega, J. (2006). Análisis de estados financieros. Teoría y aplicaciones. Sevilla, España: Desclée de Brouwer.

Ortiz, H. (2015). Análisis financiero aplicado y Normas Internacionales de Información Financiera–NIIF (15° ed.) Bogotá, Colombia: Universidad Externado de Colombia.

Ou, J. A., & Penman, S. H. (1989). Financial statement analysis and the prediction of stock returns. Journal of Accounting and Economics, 11(1989), 295-329. doi:10.1016/0165- 4101(89)90017-7

Pardo, L., & Huertas, M. (2014). La gestión de las organizaciones: una perspectiva desde la complejidad. Revista Internacional de Economía y Gestión de las Organizaciones, 3(2), 45-54.

Penman, S. H. (2007). Financial Statement Analysis and Security Valuation (3 ed.) New York, United States.

Pérez, J., & Machado, Á. (2015). Relationship between management information systems and corporate performance. Revista de Contabilidad, 18(1), 32-43. doi:http:// doi.org.biblioteca.unitecnologica.edu. co:2048/10.1016/j.rcsar.2014.02.001

Persons, O. (1995). Using financial statement data to identify factors associated with fraudulent financing reporting. Journal of Applied Business Research, 11, 38-46.

Porter, G., & Norton, C. (2015). Financial Accounting. The Impact on Decision Makers (9th ed.) Canada: Cengage Learning.

Pyles, M. K. (2014). Applied Corporate Finance. Questions, Problems and Making Decisions in the Real World. New York, USA: Springer Texts in Business and Economics. doi:10.1007/978-1-4614-9173-6_2

Ravisankar, P., Ravi, V., Raghava Rao, G., & Bose, I. (2011). Detection of financial statement fraud and feature selection using data mining techniques. Decision Support Systems, 50, 491–500. doi:10.1016/j. dss.2010.11.006

Rees, B. (1991). Financial analysis. USA: Prentice Hall.

Rengifo, L. (2014). La subjetividad como problema epistémico de la contabilidad. Criterio Libre, 12(21), 63-77.

Restrepo, J., y Vanegas, J. (2014). Desempeño exportador del sector industrial en Colombia: análisis de frontera eficiente. Criterio Libre, 12(21), 139-156.

Rivera, J. (2011). Análisis del desempeño financiero de empresas innovadoras del Sector Alimentos y Bebidas en Colombia. Pensamiento y Gestión(31), 109-136.

Robinson, T. R.; Van Greuning, H.; Henry, E., & Broihahn, M. A. (2009). International Financial Statement Analysis. Hoboken, New Jersey, United States of America: CFA Institute.

Ross, S. A.; Westerfield, R. W., & Jaffe, J. F. (2012). Finanzas corporativas (9 ed.) México: McGraw-Hill.

Schoenebeck, K., & Holtzman, M. (2013). Interpreting and Analyzing Financial Statements. A Project-Based Approach (6th ed.) New Jersey, United States of America: Pearson Education.

Spathis, C.; Doumpos, M., & Zopounidis, C. (2002). Detecting falsified financial statements: a comparative study using multicriteria analysis and multivariate statistical techniques. The European Accounting Review, 11(3), 509– 535. doi:10.1080/0963818022000000

Spiceland, D.; Thomas, W., & Herrmann, D. (2011). Financial Accounting (2nd ed.) New York, United States of America: McGrawHill–Irwin.

Spiller Jr., E. A., & Gosman, M. L. (1988). Contabilidad Financiera (4 ed.) México: McGraw-Hill.

Stice, J. (1991). Using Financial and Market Information to Identify Pre-Engagement Factors Associated with Lawsuits against Auditors. The Accounting Review, 66(3), 516-533.

Subramanyam, K. (2014). Financial statement analysis (11 ed.) New York, United States of America: McGraw-Hill Education.

Titman, S.; Keown, A., & Martin, J. (2011). Financial management principles and applications (11th ed.) Boston: Prentice Hall.

Van Greunning, H. (2010). Estándares Internacionales de Información Financiera (5° ed.) Bogotá, Colombia: Banco Mundial y Mayol Ediciones S.A.

Van Horne, J. C., & Machowicz, J. M. (2010). Fundamentos de Aministración Financiera (13 ed.) Naucalpan de Juárez, México: Pearson.

Vásquez, F., & Gabalán, J. (2015). Información y ventaja competitiva. Coexistencia exitosa en las organizaciones de vanguardia. El Profesional de la Información, 24(2), 149- 156.

Vishwanath, S., & Krishnamurti, C. (2009). Investment Management: A Modern Guide to Security Analysis and Stock Selection. Nagpur, India: Springer-Verlag Berlin Heidelberg. doi:10.1007/978-3-540-88802-4 6

Watson, D., & Head, A. (2010). Corporate Finance. Principles & Practice (5th ed.) Harlow, England: Financial Times. Prentice Hall.

Wells, J. T. (1997). Occupational fraud and abuse. Austin, TX, United States of America: Obsidian Publishing.

Westwick, C. (1987). Manual para la Aplicación de los Ratios de Gestión. Madrid, España: Deusto.

Weygandt, J.; Kimmel, P., & Kieso, D. (2014). Financial Accounting (9th ed.) United States of America: Wiley.

Wilcox, J. (1973). A Prediction of Business Failure Using Accounting Data. Journal of Accounting Research, 11, 163-179. doi:10.2307/2490035

Wild, J. J.; Subramanyam, K. R., & Halsey, R. F. (2007). Análisis de estados financieros (9° ed.) México: McGraw-Hill.

Yindenaba Abor, J. (2017). Entrepreneurial Finance for MSMEs. A Managerial Approach for Developing Markets. Cham, Switzerland: Springer Nature. doi:10.1007/978-3-319- 34021-0_8

Descargas

La descarga de datos todavía no está disponible.