De la gestión de la demanda a la contención de la oferta.Un análisis comparativo de marcos de política monetaria

Resumen

Introducción: el armazón teórico que ha guiado a la banca central moderna se ha fracturado.
Anclado en la pretensión de gestionar la demanda agregada, el paradigma convencional se ha
revelado impotente ante la doble embestida de un posible estancamiento secular y una
inflación avivada por shocks de oferta. Este artículo emprende una autopsia intelectual de
dicho paradigma, no para ajustar sus parámetros, sino para deconstruir sus premisas
fundamentales.
Objetivo: el objetivo general de la investigación es estructurar un marco teórico de gestión
de riesgos macroeconómicos que permitiera superar las limitaciones del paradigma de
optimización neokeynesiano frente a la incertidumbre estructural y los shocks de oferta.
Método: a través de una síntesis crítica que fuerza un diálogo entre la ortodoxia
neokeynesiana y sus críticos históricos monetaristas, austriacos y post-keynesianos, la
investigación desnuda las fallas fatales del modelo.
Resultados: se argumenta que su pilar, el tipo de interés natural, es una quimera
inobservable; que su fe en la discrecionalidad ignora el veredicto de la historia, plagada de
errores de política; y que su ceguera conceptual ante la inestabilidad financiera endógena es
inexcusable.
Conclusión: ante estas ruinas, la investigación propone un cambio de filosofía, una transformación desde la arrogancia de la optimización hacia la humildad de la gestión de
riesgos. A su vez, se articulan los principios de un marco robusto, diseñado no para pilotar la
economía, sino para navegar la incertidumbre, sentando las bases para una política monetaria
más resiliente y honesta.