El Caso Interbolsa: Analizado desde la Problemática Contable
Lelia Marcela Cardona Restrepo
María Camila Varón Gómez
Sebastián Arias López
PDF

Palabras clave

Interbolsa
fraude
burbuja financiera
teoría de agencia
asimetría de la información
PDF

Resumen

El artículo presenta las relaciones entre las teorías y conceptos contables, financieros y administrativos en el caso de fraude de la comisionista colombiana de Bolsa de Valores Interbolsa S.A., la cual llegó a su punto límite el primero de noviembre del año 2012. Las relaciones de las instituciones como la revisora fiscal, la DIAN, la Superintendencia Financiera, las certificadoras, las firmas de auditoría y contabilidad, entre otras; encargadas de vigilar y controlar las actividades y transacciones que realizaba Interbolsa S.A., cumplen un papel relevante en la estabilidad de la arquitectura financiera del país y de las empresas, ofreciendo confianza a los terceros externos o lo contrario. La comisionista interbolsa efectuó maniobras que se encontraban al margen de la Ley, con el fin de revelar solvencia y liquidez ficticia a terceros a través de los estados financieros, las instituciones no detectaron o comunicaron a las entidades competentes sobre las anomalías que se estaban evidenciando al interior de la organización. Los referentes históricos como los casos de Enron (Estados Unidos) y la Polar (Chile), son fraudes anteriores al de Interbolsa. En estos se ejecutaron manipulaciones contables semejantes, logrando ser un paralelo para comprender las conductas de Interbolsa y las falencias de las instituciones de control, desde las teorías, tales como: la teoría de agencia,asimetría de la información, contabilidad creativa, burbuja financiera, selección adversa, riesgo moral e independencia mental. 

PDF

Citas

1. Alfaro Fuentes, J. P., & Polanco Zamorano, L. (diciembre de 2012). LA POLAR: UNA
ORGANIZACIÓN CORRUPTA, una comprensión socio-analítica del fenómeno de la
corrupción y la perversión en las organizaciones contemporáneas. Santiago de Chile,
Chile. Obtenido de UNIVERSIDAD DE CHILE: http://repositorio.uchile.cl/bitstream/handle/2250/111772/Alfaro%20F..pdf?sequence=1&isAllowed=y
2. Accountancyage. (2013). Top International Networks, Associations and Alliances. Recuperado
el 15 de 01 de 2015, de http://www.accountancyage.com/digital_assets/6839/
All_int_charts_2013_v2.pdf
3. Ayala, J. (1999). Instituciones y Economía, Una Introducción al Neoinstitucionalismo
Económico. México: Fondo de Cultura Económica.
4. Baires, R., Sullivan , J., & Chávez , A. (08 de julio de 2011). La Polar: Un mapa para entender
cómo se fraguó y ejecutó el lema de “llegar y llevar”. Obtenido de CIPER: http://
ciperchile.cl/wp-content/uploads/LT-POLAR-RB-ACH-FINAL_2.pdf
5. Caracol Radio. (08 de Noviembre de 2012). Alrededor de la liquidada de Proyectar Valores
se esconde una historia de amores y de odios entre los socios de Interbolsa. Recuperado
el 02 de 02 de 2015, de http://www.caracol.com.co/noticias/economia/alrededor-de-laliquidada-de-proyectar-valores-se-esconde-una-historia-de-amores-y-de-odios-entre-lossocios-de-interbolsa/20121108/nota/1792440.aspx
6. Chesnais, F. (2007). El fin de un Ciclo. Alcance y rumbo de crisis la financiera. Carré
rouge/ La brèche , 69-86.
7. Contrapunto. (2012). InterBolsa: Ilíquida pero sin pánico. Obtenido de http://contrapunto.co/index.php?module=nota&i=138-interbolsa-iliquida-pero-sin
8. Dinero. (12 de julio de 2006). Interbolsa. Acciones con valor. Obtenido de http://www.
dinero.com/caratula/edicion-impresa/articulo/9-interbolsa-acciones-valor/39168
9. Dinero. (08 de marzo de 2010). Interbolsa aprobada como administradora de inversión
en EU. Obtenido de http://www.dinero.com/negocios/articulo/interbolsa-aprobada-como-administradora-inversion-eu/100510
10. Dinero. (27 de 11 de 2012). Corridori no es profeta en su tierra. Recuperado el 06 de
04 de 2015, de http://www.dinero.com/inversionistas/caso-interbolsa/articulo/corridori-no-profeta-su-tierra/165333
Cardona-Restrepo, et al.
Vol. 12 No. 2, Julio - Diciembre de 2015 161
11. Dinero. (11 de noviembre de 2012). Los 23 secretos de Interbolsa. Obtenido de Dinero: http://
www.dinero.com/edicion-impresa/caratula/articulo/los-23-secretos-interbolsa/164758
12. Donadio, A. (2013). El Cartel de Interbolsa crónica de una estafa financiera. Bogotá:
Sílaba.
13. El Colombiano. (23 de febrero de 2010). Interbolsa finaliza compra en Brasil. Obtenido de
http://www.elcolombiano.com/interbolsa_finaliza_compra_en_brasil-EKEC_79368
14. El Dinero. (06 de septiembre de 2011). ¿Fabricato en venta? Obtenido de http://www.
dinero.com/edicion-impresa/negocios/articulo/fabricato-venta/120892
15. El Espectador. (07 de diciembre de 2012). El circuito de Interbolsa y la ruta del dinero.
Obtenido de http://www.elespectador.com/noticias/economia/el-circuito-de-interbolsa-y-ruta-del-dinero-articulo-391332
16. El Espectador. (15 de noviembre de 2012). ‹La de Interbolsa es la liquidación más ilíquida
que he tenido›: José Ignacio Argüello. Obtenido de http://www.elespectador.com/noticias/economia/de-interbolsa-liquidacion-mas-iliquida-he-tenido-jose-i-articulo-387310
17. El Espectador. (05 de diciembre de 2012). Las triangulaciones de Interbolsa. Obtenido de
http://www.elespectador.com/noticias/economia/triangulaciones-de-interbolsa-articulo-390937
18. El Espectador. (02 de noviembre de 2012). Superfinanciera toma posesión de Interbolsa.
Obtenido de http://www.elespectador.com/noticias/economia/superfinanciera-toma-posesion-de-interbolsa-articulo-384804
19. El Espectador. (24 de abril de 2014). Cinco triangulaciones de dinero en Interbolsa. Obtenido
de Martínez, Hernandez: http://www.elespectador.com/noticias/judicial/cinco-triangulaciones-de-dinero-interbolsa-articulo-488759
20. El País. (01 de marzo de 2015). Cerebro de descalabro de Interbolsa, un hombre cuyas
acciones no tenía límites. Obtenido de http://www.elpais.com.co/elpais/economia/noticias/cerebro-descalabro-interlbosa-hombre-cuyas-acciones-tenian-limites
21. El Tiempo. (15 de junio de 2002). ENREDOS CONTABLES A LA CRIOLLA. Obtenido de
http://www.eltiempo.com/archivo/documento/MAM-1309644
22. El Tiempo. (17 de enero de 2013). Los documentos que enredan a Interbolsa y a Alessandro
Corridori. Obtenido de http://www.eltiempo.com/archivo/documento/CMS-
12522904
23. El Tiempo. (05 de septiempre de 2014). Así fue, peso a peso, el fraude del Fondo Premium.
Obtenido de http://www.eltiempo.com/economia/empresas/estafa-en-fondo-premium-de-interbolsa-conozca-detalles/14486675
24. El Tiempo. (10 de abril de 2014). Revisores fiscales, a responder por quiebra de Interbolsa.
Obtenido de http://www.eltiempo.com/archivo/documento/CMS-13810411
25. El tiempo. (20 de mayo de 2015). Cerebros de Interbolsa aún tienen otros 49 procesos
abiertos. Obtenido de http://www.eltiempo.com/politica/justicia/caso-interbolsa-cerebros-de-la-firma-aun-tiene-otros-49-procesos-abiertos/15785463
26. Eriksen, S., & Urrutia, I. (Junio de 2005). La corrupción, Enron y la Ley Sabarnes & Oxley.
Estrategia Financiera(n° 218), 54-61.
27. Franco Ríz, R. (2009). Requiem por la confianza. Armenia: Investigar editores.
28. García, B., de Albornoz, B., & Gisbert, A. (julio de 2003). La Manipulacion del Beneficion
Contable: Una revision Bibliográfica.
29. Giraldo, J. (15 de diciembre de 2012). Interbolsa, la responsabilidad. Obtenido de http://
Cardona-Restrepo, et al.
162 Universidad Libre - Cali
www.elcolombiano.com/interbolsa_la_responsabilidad-PDEC_220971
30. Gómez, L. G. (2008). Informacion Asimétrica: Selección Adversa y Riesgo Moral. Actualidad
Empresarial Nº 170, 3.
31. Gonzalo Angulo, J. A., & Garvey, A. M. (2007). Ética y enseñanza de la Contabilidad (Una
propuesta de discusión). Medellín, Antioquia, Colombia.
32. Gutiérrez Fernández, M. (2015). Burbuja especulativa. Obtenido de http://www.expansion.com/diccionario-economico/burbuja-especulativa.html
33. Guzmán Vásquez, A., & Trujillo Dávila, M. A. (2008). Burbujas en los precios de los activos
financieros. pensamiento & gestión, 24, 63-87.
34. IAASB. (2009). Normas Internacionales de Auditoría (NIAs).
35. IASB. (2010). Marco Conceptual.
36. IESBA. (julio de 2009). Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad. USA.
37. IFAC. (julio de 2009). Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad. Obtenido
de http://www.ifac.org/sites/default/files/publications/files/Codigo-de-Etica-Code-ofEthics-Spanish-Translation.pdf
38. kienyke. (02 de Noviembre de 2012). El origen de Interbolsa. Obtenido de http://
www.kienyke.com/historias/el-origen-de-interbolsa/
39. Marín, D. A. (2012). Teoría de Agencia y Costos de Transacción: Una Observación Teórica
de sus Postulados. Revista Mutis, 75.
40. Mascareñas, J. (julio de 2007). Contratos Financieros Principal - Agente.
41. Mejía, E., Montes, C. A., & Montilla, O. d. (octubre - diciembre de 2007). La Contabilidad
Internacional y su Implicación en las Relaciones Empresariales. Colombia.
42. Mendoza, F. (20 de julio de 2003). De la Independencia Mental a la Dependencia Legal:
Crisis Deóntica. Bucaramanga, Colombia.
43. Moreno, A., Tavera Farfán, S., & Guerrero Salvador, A. (17 de septiembre de 2013). PAPEL
DE LA REVISORÍA FISCAL EN EL CASO INTERBOLSA. Obtenido de http://revisoriaumng.blogspot.com/
44. Ortíz, J. C. (09 de noviembre de 2012). La caída de Interbolsa partió en la dos historia de
las firmas comisionistas. (L. L. República, Entrevistador).
45. Páez Vergel, F., & Leal Molina, M. L. (9 de marzo de 2009). Planeación estratégica de
sistemas. Obtenido de http://pesist.blogspot.com/2009/03/metodo-deductivo-e-inductivo.html
46. Portafolio. (04 de agosto de 2010). InterBolsa, lista para operar en EE. UU. Obtenido de
http://www.portafolio.co/detalle_archivo/MAM-4081587
47. Rodríguez, A. K., Notari, M., & Nuevo, A. P. (2010). contabilidad creativa o fraude en casos
reales: Enron y Parmalat. Montevideo, Urugay.
48. Semana. (02 de noviembre| de 2012). La verdad sobre la comisionista InterBolsa.
Obtenido de http://www.semana.com/nacion/articulo/la-verdad-sobre-comisionistainterbolsa/267355-3
49. Viloria, N. (2009). La Importancia del concepto de Independencia para la Auditoría. Actualidad
Contable, 116-117.
50. ZAN, J. d. (2004)